Spreadsheet juga dikenal sebagai spread waktu atau horizontal karena melibatkan opsi dengan bulan kadaluarsa yang berbeda. Dalam kasus ini, quothorizontalquot mengacu pada fakta bahwa opsi bulan awalnya tercantum di papan tulis di bursa dari kiri ke kanan. Pada saat bersamaan, harga strike tercatat dari atas ke bawah. Untuk alasan ini, pilihan dengan harga strike yang berbeda dan kadaluarsa yang sama sering disebut sebagai spread vertikal. Dalam istilah yang paling sederhana, spread kalender yang panjang melibatkan membeli opsi dengan masa berlaku yang lebih lama dan menjual opsi dengan harga strike yang sama dan masa berlaku yang lebih pendek. Misalnya, bayangkan Dell Computer (DELL) berdagang seharga 45 per saham. Untuk memulai penyebaran kalender, Anda dapat menjual panggilan Dell June 45 dan membeli panggilan pada tanggal 6 Juli. Kalender Spread contoh DELL trading 45 Didnt menemukan apa yang Anda butuhkan Marilah kita tahu. Produk Pialang: Bukan Tawar Tertanggung FDIC Tidak ada middleware Garansi Bank yang Dapat Menurunkan Nilai optionsXpress, Inc. tidak membuat rekomendasi investasi dan tidak memberikan nasihat finansial, pajak atau hukum. Konten dan alat disediakan untuk tujuan pendidikan dan informasi saja. Simbol saham, opsi, atau futures yang ditampilkan hanya untuk tujuan ilustrasi dan tidak dimaksudkan untuk menggambarkan rekomendasi untuk membeli atau menjual keamanan tertentu. Produk dan layanan yang ditujukan untuk pelanggan A. S. dan mungkin tidak tersedia atau ditawarkan di yurisdiksi lain. Perdagangan online memiliki risiko inheren. Respon sistem dan waktu akses yang mungkin berbeda-beda karena kondisi pasar, kinerja sistem, volume dan faktor lainnya. Pilihan dan masa depan melibatkan risiko dan tidak sesuai untuk semua investor. Harap baca Karakteristik dan Resiko Pernyataan Standarisasi dan Pernyataan Pengungkapan Resiko untuk Berjangka dan Opsi di situs kami, sebelum mengajukan permohonan, juga tersedia dengan menghubungi 888.280.8020 atau 312.629.5455. Seorang investor harus memahami risiko ini dan tambahan sebelum melakukan trading. Beberapa pilihan strategi kaki akan melibatkan banyak komisi. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. dan Charles Schwab Bank adalah perusahaan yang terpisah namun berafiliasi dan anak perusahaan The Charles Schwab Corporation. Produk pialang ditawarkan oleh Charles Schwab amp Co. Inc. (Member SIPC) (Swiss) dan optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Produk dan layanan penyetoran dan pemberian pinjaman ditawarkan oleh Charles Schwab Bank, FDIC Member dan Equal Housing Lender (Bank Schwab). Copy 2017 optionsXpress, Inc. Semua hak dilindungi undang-undang. Anggota SIPC. Pensil Dalam Keuntungan Di Pasar Any Dengan Penyebaran Kalender Ketika kondisi pasar merosot, opsi menjadi alat yang berharga bagi investor. Sementara banyak investor gemetar saat menyebutkan pilihan kata, ada banyak strategi pilihan yang bisa digunakan untuk membantu mengurangi risiko volatilitas pasar. Pada artikel ini kita akan meneliti banyak kegunaan dari penyebaran kalender. Dan diskusikan bagaimana membuat strategi ini bekerja selama iklim pasar. Persiapan Kalender menyebar adalah cara terbaik untuk menggabungkan keuntungan dari spread dan perdagangan opsi arah di posisi yang sama. Bergantung pada bagaimana Anda menerapkan strategi ini, Anda dapat memiliki: posisi netral pasar yang dapat Anda bangun beberapa kali untuk membayar biaya penyebaran sambil memanfaatkan peluruhan waktu atau, posisi pasar-netral jangka pendek dengan Bias directional jangka panjang yang dilengkapi dengan potensi keuntungan tak terbatas Either way, perdagangan dapat memberikan banyak keuntungan sehingga panggilan biasa yang biasa atau tidak dapat diberikan dengan sendirinya. Kalender Panjang Menyebarkan Penyebaran kalender yang panjang, yang sering disebut sebagai penyebaran waktu. Adalah pembelian dan penjualan opsi panggilan atau pembelian dan penjualan opsi put dengan harga strike yang sama namun bulan kadaluarsa yang berbeda. Intinya, Anda menjual opsi short-dated dan membeli opsi yang lebih lama. Ini berarti hasilnya adalah debit bersih ke akun. Kenyataannya, penjualan opsi jangka pendek ini mengurangi harga opsi jangka panjang, membuat perdagangan lebih murah daripada membeli opsi lama secara langsung. Karena kedua opsi tersebut akan berakhir dalam beberapa bulan yang berbeda, perdagangan ini dapat berlangsung dalam berbagai bentuk seperti kadaluarsa bulan berlalu. (Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana opsi menyebar berisiko terbatas dengan fleksibilitas yang meningkat, lihat tutorial Opsi Spread Strategies.) Ada dua jenis spread kalender yang panjang: panggilan dan pasang. Ada keuntungan yang melekat pada perdagangan kalender pena melalui kalender panggilan, namun keduanya merupakan perdagangan yang mudah diterima. Apakah Anda menggunakan panggilan atau penempatan bergantung pada sentimen Anda terhadap kendaraan investasi yang mendasarinya. Jika Anda bullish, Anda akan membeli spread panggilan kalender. Jika Anda bearish, Anda akan membeli satu set spread. Jika trader masih memiliki perkiraan netral, dia bisa memilih untuk menjual opsi lain terhadap posisi long, legging ke spread yang lain. Di sisi lain, jika trader sekarang merasa saham akan mulai bergerak ke arah perkiraan jangka panjang, dia bisa meninggalkan posisi long dalam bermain dan menuai keuntungan dari potensi keuntungan tak terbatas. Untuk memberi contoh bagaimana strategi ini diterapkan, ikuti contohnya dengan baik. Merencanakan Perdagangan Langkah pertama dalam merencanakan perdagangan adalah mengidentifikasi sentimen pasar dan memperkirakan kondisi pasar seperti apa yang akan terjadi selama beberapa bulan ke depan. Mari kita asumsikan bahwa kita memiliki pandangan bearish di pasar dan bahwa keseluruhan sentimen tidak menunjukkan tanda-tanda perubahan dalam beberapa bulan ke depan. Dalam hal ini, kita harus mempertimbangkan penyebaran put. Strategi ini bisa diaplikasikan pada saham, indeks atau ETF yang menawarkan pilihan. Namun, untuk hasil terbaik, perhatikan kendaraan yang sangat cair, dengan spread yang sangat sempit antara harga bid dan ask. Sebagai contoh, kita akan menggunakan DIA, yang merupakan ETF yang melacak Dow Jones Industrial Average. Melihat grafik lima tahun (Gambar 1), Anda dapat melihat bahwa tindakan harga baru-baru ini menunjukkan pola pembalikan yang dikenal sebagai pola kepala dan bahu. Harga baru-baru ini mengkonfirmasi pola ini, yang menunjukkan downside lanjutan. (Untuk lebih banyak wawasan, lihat Menganalisis Pola Bagan: Kepala dan Bahu.) Gambar 1: Pola pembalikan bearish pada bagan lima tahun DIA. Jika Anda melihat grafik satu tahun, Anda akan melihat bahwa harga sudah oversold. Dan Anda cenderung melihat harga berkonsolidasi dalam jangka pendek. Berdasarkan metrik ini. Penyebaran kalender akan sangat sesuai. Jika harga melakukan konsolidasi dalam jangka pendek, opsi short-dated harus kadaluwarsa dari uang. Opsi yang diberi tanggal lebih lama akan menjadi aset berharga setelah harga mulai melanjutkan tren penurunan. Berdasarkan harga yang ditunjukkan pada grafik DIA, yaitu 113,84, lihatlah harga harga pada Juli dan Agustus 113. Inilah yang dimaksud dengan perdagangan: Membeli September DIA 113 Menempatkan: -4,30 Terjual Juli DIA 113 Menempatkan: 1.76 Debet Bersih: 2.54 Setelah memasuki perdagangan, penting untuk mengetahui bagaimana reaksi tersebut. Secara umum, spread bergerak jauh lebih lambat daripada strategi pilihan. Hal ini karena masing-masing posisi sedikit mengimbangi yang lain dalam jangka pendek. Jika DIA tetap di atas 113 pada akhiran Julys, maka jatah Juli akan kadaluarsa tidak berharga, membiarkan investor tersebut berada pada posisi 113 September. Dalam kasus ini, Anda akan ingin pasar bergerak sebanyak mungkin ke sisi negatifnya. Semakin banyak yang bergerak, semakin menguntungkan perdagangan ini. Jika harga di bawah 113, investor dapat memilih untuk menggelar posisi pada saat itu, yang berarti mereka akan membeli kembali pada tanggal 113 Juli dan menjual put lelang pada tanggal Agustus 113. Jika Anda semakin bearish di pasaran pada saat itu, Anda bisa meninggalkan posisi sebagai long put instead. Langkah terakhir yang terlibat dalam proses ini adalah membuat rencana keluar dan memastikan Anda mengelola risiko dengan benar. Ukuran posisi yang tepat akan membantu mengelola risiko, namun trader juga harus memastikan bahwa mereka memiliki strategi keluar saat mengambil perdagangan. Seperti berdiri, kerugian maksimal dalam perdagangan ini adalah debit bersih 2,54. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Trading The QQQQ With In-The-Money Put Spreads.) Tips Trading Ada beberapa tip perdagangan yang perlu dipertimbangkan saat perdagangan kalender menyebar. Pilih Bulan Kadaluarsa untuk Panggilan Tertutup Saat menukar kalender, coba pikirkan strategi ini sebagai panggilan tertutup. Satu-satunya perbedaan adalah bahwa Anda tidak memiliki saham yang mendasarinya, namun Anda memiliki hak untuk membelinya. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Dasar-dasar Panggilan Covered.) Dengan memperlakukan perdagangan ini seperti panggilan tertutup, ini akan membantu Anda memilih bulan kedaluwarsa dengan cepat. Saat memilih tanggal kedaluwarsa opsi panjang, sebaiknya pergi setidaknya dua sampai tiga bulan keluar. Ini akan sangat bergantung pada ramalan Anda. Namun, saat memilih pemogokan singkat, ada baiknya berlatih senantiasa menjual opsi terpendek yang ada. Pilihan ini kehilangan nilai tercepat, dan bisa diluncurkan dari bulan ke bulan selama masa perdagangan. Leg Ke Penyebaran Kalender Bagi pedagang yang memiliki panggilan atau memasang saham, mereka dapat menjual opsi terhadap posisi dan kaki ini ke dalam kalender yang tersebar pada titik apapun. Misalnya, jika Anda memiliki panggilan pada saham tertentu dan telah melakukan langkah signifikan terhadap kenaikan tersebut namun baru saja mengumumkannya, Anda dapat menjual sebuah panggilan melawan saham ini jika Anda netral dalam jangka pendek. Pedagang dapat menggunakan strategi legging-in ini untuk naik turun dalam stok tren ke atas. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang strategi ini, lihat Alternatif Covered Call: Menambahkan Kaki.) Merencanakan Mengelola Risiko Tip perdagangan akhir berkaitan dengan pengelolaan risiko. Rencanakan ukuran posisi Anda di sekitar kerugian maksimal perdagangan dan cobalah mengurangi kerugian jika Anda telah memutuskan bahwa perdagangan tidak lagi termasuk dalam perkiraan perkiraan Anda. Yang Harus Dihindari Seperti strategi trading lainnya. Penting untuk mengetahui risiko dan kerugian yang terlibat. Terbatasnya Upside di Tahapan Awal Pertama dan terutama, penting untuk diketahui bahwa perdagangan ini terbatas pada saat kedua kaki diputar. Namun, begitu opsi short berakhir, posisi long long yang tersisa memiliki potensi keuntungan tak terbatas. Penting untuk diingat bahwa pada tahap awal perdagangan ini, ini adalah strategi perdagangan yang netral. Jika saham mulai bergerak lebih dari yang diantisipasi, inilah yang bisa menghasilkan keuntungan yang terbatas. Sadar akan Kedaluwarsa Tanggal Berbicara tentang tanggal kadaluwarsa, ini adalah risiko lain yang perlu direncanakan. Sebagai tanggal kedaluwarsa untuk pendekatan opsi singkat, tindakan harus dilakukan. Jika opsi short kedaluwarsa keluar dari uang, maka kontraknya kadaluarsa tidak berharga. Jika pilihannya ada di uang, maka trader harus mempertimbangkan untuk membeli kembali opsi pada harga pasar. Setelah pedagang mengambil tindakan dengan opsi pendek, dia kemudian dapat memutuskan apakah akan menggulung posisi tersebut. Time Your Entry Well Resiko terakhir yang harus dihindari saat spread trading spread adalah entri yang terlalu dini. Secara umum, timing pasar jauh kurang penting saat spread trading, namun perdagangan yang sangat tidak tepat dapat mengakibatkan kerugian yang sangat cepat. Oleh karena itu, penting untuk mensurvei kondisi pasar secara keseluruhan dan untuk memastikan Anda berdagang ke arah tren stok yang mendasarinya. Kesimpulan Singkatnya, penting untuk diingat bahwa spread kalender yang panjang adalah netral - dan dalam beberapa kasus merupakan strategi perdagangan terarah yang digunakan ketika seorang trader mengharapkan pergerakan bertahap atau menyamping dalam jangka pendek dan memiliki bias arah yang lebih tinggi terhadap Kehidupan pilihan yang lebih lama. Perdagangan ini dibangun dengan menjual opsi jangka pendek dan membeli opsi yang berjangka panjang, sehingga menghasilkan debit bersih. Penyebaran ini bisa dibuat dengan baik call atau put, dan karena itu bisa menjadi strategi bullish atau bearish. Pedagang ingin melihat peluruhan opsi tanggal pendek pada tingkat yang lebih cepat daripada opsi yang diberi tanggal lebih lama. Saat memperdagangkan strategi ini, ada beberapa hal penting yang perlu diingat: Dapat diperdagangkan baik sebagai strategi bullish maupun bearish Menghasilkan keuntungan seiring peluruhan waktu Risiko terbatas pada debit bersih Manfaat dari peningkatan volatilitas Jika ditetapkan, trader kehilangan nilai waktu Kiri dalam posisi Memberikan leverage tambahan untuk membuat keuntungan berlebih Kerugian terbatas jika harga saham bergerak secara dramatis Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Perdagangan Uang: Bagaimana Volatilitas Terpercaya Mempengaruhi Kalender Spread Option strategi perdagangan memberi kesempatan kepada pedagang dan investor untuk mendapatkan keuntungan dengan cara yang tidak tersedia bagi mereka yang hanya membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya. Salah satu strategi tersebut dikenal dengan penyebaran kalender, terkadang juga disebut sebagai penyebaran waktu. Saat masuk menggunakan opsi near atau at-the-money, spread kalender memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan jika keamanan yang mendasarinya relatif tidak berubah untuk jangka waktu tertentu. Ini juga disebut sebagai strategi netral. Saat masuk ke dalam kalender, penting untuk mempertimbangkan tingkat volatilitas tersirat saat ini dan yang akan datang. Sebelum membahas implikasi perubahan volatilitas tersirat pada spread kalender, pertama mari kita lihat bagaimana penyebaran kalender bekerja dan apa sebenarnya volatilitas yang tersirat. (Untuk primer tentang volatilitas, lihatlah The ABCs Of Option Volatility.) Penyebaran Kalender Memasuki spread kalender hanya dengan membeli call atau put option untuk bulan kedaluwarsa, hal ini akan berlanjut, sambil secara bersamaan menjual call atau put option. Untuk bulan kedaluwarsa yang lebih dekat. Dengan kata lain, seorang pedagang akan menjual opsi yang akan berakhir pada bulan Februari dan sekaligus membeli opsi yang akan berakhir pada bulan Maret atau April atau beberapa bulan mendatang. Perdagangan ini biasanya menghasilkan uang berdasarkan fakta bahwa opsi yang dijual memiliki nilai theta lebih tinggi daripada opsi yang dibeli, yang berarti akan mengalami pembusukan waktu jauh lebih cepat daripada opsi yang dibeli. Namun, ada faktor lain yang dapat mempengaruhi perdagangan ini secara mendalam, dan ini terkait dengan variabel vega Yunani, yang mengindikasikan seberapa besar nilai yang akan diperoleh atau kalah karena kenaikan volatilitas 1. Pilihan jangka panjang akan selalu memiliki vega yang lebih tinggi daripada opsi jangka pendek dengan harga strike yang sama. Akibatnya, dengan spread kalender, opsi yang dibeli akan selalu berfluktuasi lebih luas pada harga akibat perubahan volatilitas. Hal ini dapat memiliki implikasi yang mendalam untuk penyebaran kalender. Pada Gambar 1 kita melihat kurva risiko untuk penyebaran kalender netral khas, yang akan menghasilkan uang selama keamanan mendasar tetap berada dalam kisaran harga tertentu. (Lihat Tutorial Opsi Yunani untuk mempelajari lebih lanjut tentang theta dan vega.) Gambar 1: Kurva Risiko untuk kalender netral menyebar Sumber: Optik Platinum Pada tingkat volatilitas tersirat saat ini (sekitar 36 untuk opsi yang terjual dan 34 untuk opsi yang dibeli ), Harga impas untuk contoh perdagangan ini adalah 194 dan 229. Dengan kata lain, selama saham yang mendasarinya antara 194 saham dan 229 saham pada saat opsi jangka pendek berakhir (dan dengan asumsi tidak ada perubahan dalam volatilitas tersirat ), Perdagangan ini akan menunjukkan keuntungan. Demikian juga, kecuali perubahan volatilitas, potensi keuntungan maksimum untuk perdagangan ini adalah 661. Ini hanya akan terjadi jika saham tersebut mendekati harga strike pada kedua opsi pada penutupan perdagangan pada hari dimana opsi tersebut akan habis terjual. Pengaruh Perubahan Dengan Volatilitas Tersirat Sekarang mari kita pertimbangkan dampak perubahan tingkat volatilitas tersirat pada contoh kalender ini yang menyebar. Jika tingkat volatilitas naik setelah perdagangan masuk, kurva risiko ini akan beralih ke ground yang lebih tinggi - dan titik impas akan melebar - sebagai akibat dari kenyataan bahwa opsi yang dibeli akan meningkat harganya lebih tinggi daripada opsi yang dijual ini terjadi sebagai Sebuah fungsi dari volatilitas. Fenomena ini terkadang disebut sebagai volatilitas rush. Efek ini dapat dilihat pada Gambar 2 dan mengasumsikan bahwa volatilitas tersirat naik 10. Gambar 2: Kurva risiko untuk penyebaran kalender jika volatilitas tersirat 10 lebih tinggi Sumber: Platinum Optionetics Setelah tingkat volatilitas yang lebih tinggi ini, harga impas sekarang 185 dan 242 dan Potensi keuntungan maksimal adalah 998. Hal ini semata-mata disebabkan oleh fakta bahwa kenaikan volatilitas tersirat menyebabkan opsi jangka panjang yang dibeli meningkat lebih dari harga opsi jangka pendek yang dijual. Akibatnya, masuk akal untuk masuk ke dalam kalender yang menyebar saat volatilitas tersirat untuk opsi mengenai keamanan yang mendasarinya menuju titik terendah dari rentang historisnya sendiri. Hal ini memungkinkan trader untuk memasuki perdagangan dengan biaya lebih rendah dan memberi keuntungan lebih besar jika volatilitas naik. Di ujung lain spektrum, apa yang perlu diperhatikan oleh para pedagang adalah potensi untuk sesuatu yang dikenal sebagai volatilitas. Hal ini terjadi bila volatilitas tersirat turun setelah perdagangan masuk. Dalam kasus ini, opsi yang dibeli kehilangan nilai lebih dari pilihan yang dijual hanya karena vega yang lebih tinggi. Swift volatilitas memaksa kurva risiko ke ground yang lebih rendah dan sangat mengurangi jarak antara dua titik impas, sehingga mengurangi probabilitas keuntungan pada perdagangan. Bagian lain dari berita buruknya adalah bahwa satu-satunya pertahanan bagi pedagang dalam kasus ini umumnya adalah untuk keluar dari perdagangan, berpotensi mengalami kerugian. Dampak negatif dari penurunan volatilitas pada potensi keuntungan untuk penyebaran perdagangan contoh contoh kami muncul pada Gambar 3. Gambar 3: Kurva risiko untuk spread kalender jika volatilitas tersirat adalah 10 lebih rendah Sumber: Platinum Optionetics Setelah penurunan volatilitas tersirat ini, Kisaran harga impas untuk perdagangan ini telah menyempit ke kisaran harga 203 sampai 218, dan potensi keuntungan maksimum turun menjadi hanya 334. Gambar 4 merangkum dampak perubahan volatilitas tersirat untuk contoh perdagangan ini. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit pendek untuk quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan.
No comments:
Post a Comment